A股三大股指早盘低开低走，死一火午间收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.56%，创业板指跌1.23%。

　　量能方面，两市半天成交1.14万亿元，较昨日同期缩量近1200亿元；全阛阓超3800股早盘飘绿。

　　板块方面，大破钞全线走高，海南板块、贵金属、锂矿宗旨等逆势走高；AI产业链早盘走弱，培育钻石、光伏、破钞电子等证据欠安。

　　交易航天早盘反回生跃，但板块里面略有分化。其中，霍莱沃20cm涨停，华菱线缆封板，立昂微涉及涨停，西部材料、中科星图、航宇微等多股跟涨，招标股份、雷科防务早盘显著回调。

　　音书面上，据媒体征引外媒音书，SpaceX（天外探索技艺公司）正加速鼓励初次公开募股（IPO）打算，募资限制或远超300亿好意思元，这将跳跃沙特阿好意思创下史上最大限制IPO记载，SpaceX上市后估值指标约1.5万亿好意思元。

　　报说念称，估计安排仍在鼓励中，管制层与照顾人正寻求最快在2026年中至年底驱动上市要津，但时点可能因阛阓环境调度，其中一位知情东说念主士称IPO或推迟至2027年。

　　上周有报说念称，SpaceX正与其投资者就新一轮里面股份出售进行琢磨，若是走动达成，公司估值有望增至8000亿好意思元，相较于本年7月份的4000亿估值杀青翻倍。

　　国内方面，交易航天范围催化束缚。昨日，长征系列运送火箭先后将卫星互联网低轨15组卫星、遥感四十七号卫星、通讯技艺训练卫星二十二号送入预定轨说念，由此创下“一日三发”的新记载。“朱雀三号”之后，长征十二号甲、“天龙三号”也在积极准备首飞。计谋面上，交易航天3年行径打算出台，力求2027年基本杀青交易航天高质料发展。

　　耿直证券指出，SpaceX近期的多项进展使其在低轨频轨资源霸占、可复用技艺纯属度、交易化盈利限制上进一步的安祥了上风，倒逼国内加速可复用火箭研发与卫星星座组网，推动中好意思之间在交易航天对于技艺迭代及资源争夺的长期竞争神色。从国内进展来看，长12甲可回收火箭及多家民营火箭公司新式号火箭有望于近期杀青首发，星网及垣信已干预辐照密集期，在“十五五”规画中航天强国指方向素质下，国内交易航天已干预高速发展阶段。

　　山西证券示意，近期交易航天赛说念催化剂频发，从交易航天司缔造到多型号可回收火箭首飞在即、多个专属工位获批开导，交易航天投资有望从主题投资逐步转向干线投资。

　　东方钞票Choice数据分解，12月以来，共有91只交易航天宗旨股获融资净买入，其中净买额超5000万元的有33股，航天发展、鹏鼎控股、航天电子、上海瀚讯融资净买额均超4亿元。

　　值得一提的是，上述获融资客大幅抢筹的33股中，有10股同期赢得超1亿元的主力资金净流入。其中，鹏鼎控股月内主力净流入资金达10.15亿元，景旺电子获主力资金加仓5.11亿元，海格通讯、陕西华达、航天长峰主力净流入限制均超3亿元。

　　大破钞板块早盘集体走强，免税宗旨、酿酒、盲盒经济等证据活跃。

　　音书面上，商务部副部长盛秋平在世界零卖业变调发展大会上示意，面前零卖业在网点布局、供需适配、线上线下均衡等方面还需进一步加强，并相等提到要学习本质胖东来等企业好教训好作念法，加速转型培植。

　　财政部等五部门此前印发《对于完善免税店计谋相沿提振破钞的见告》，其中明确自11月1日起将缔造港口出境免税店的审批权限下放至省级财政等部门。近日，广东省新批复两家出境免税店，包括在广州市南沙邮轮母港港口新增缔造出境免税店，以及答允规画合同行将到期的广州市白云国际机场T2航站楼出境免税店不时缔造。

　　白酒股早盘一度冲高，皇台酒业涉及涨停，会稽山、金种子酒、中锐股份等均有拉升证据。

　　音书面上，贵州省商务厅发布《贵州省促进白酒销售几许步履（征求意见稿）》，拟从开展线上促销举止、促进产业提质增效等十大维度构建白酒产业发展重生态。其中建议，相沿酒企与金融机构长远蛊卦，探索“品牌白酒质押贷”“白酒收益权搭理产物”等行状，周转酒企资产，缓解企业资金压力。

　　白酒行业资深分析师蔡学飞示意，短期内看，通过披发破钞券等平直引发阛阓活力，并借助数字平台杀青精确引流与数据反馈；中长期则通过探索“品牌白酒质押贷”等金融变调，直指酒企因长坐蓐周期导致的资产周转贫苦，将“千里睡”的基酒资产转念为发展资金，在扩大短期销售限制的同期，为行业高质料发展夯实金融基础和阛阓生态。

　　贵金属宗旨早盘捏续走高，晓程科技一度涨超11%，山金国际、湖南白银均涨超3%，招金黄金、中金黄金等多股跟涨。

　　音书面上，现货白银冲破60好意思元/盎司大关，盘中再创历史新高，年内涨幅高达110%。COMEX白银一样续创历史新高，盘中最上升至61.4好意思元/盎司。

　　一方面，好意思联储降息预期升温。好意思国总统特朗普示意，将“是否相沿立即大幅降息”算作挑选新任好意思联储主席的试金石。白宫国度经济委员会主任凯文·哈塞特称，他觉得好意思联储还有很大降息空间。据CME“好意思联储不雅察”，好意思联储12月降息25个基点的概率为87.6%，保管利率不变的概率为12.4%。

　　此外，据白银协会（Silver Institute）瞻望，2025年白银阛阓将联贯第五年出现供应赤字。ING大批商品策略师Ewa Manthey指出，人人70%至80%的白银产量来自铅、锌、铜或金矿的副产物，这意味着即便银价飙升，若主金属价钱未同步走强，供应也难以快速反应。

　　吉祥证券觉得，好意思元信用弱化及好意思联储降息有望捏续，黄金等贵金属货币属性及金融属性捏续计价，同期弱好意思元提供工业金属进取驱动。好意思联储2026年上半年仍处于降息通说念内，随同好意思联储主席换任，货币计谋孤苦性存疑。中长期来看好意思国财政问题捏续，好意思元信用弱化趋势未见拐点；外洋主要经济体政事风险抬升，避险属性发酵，仍看高金价核心。